KYC ser gjennom kunden. KYI ser gjennom investeringen.

Kjenn din kunde starter der relasjonen starter. Du identifiserer klienten, personene bak den, sjekker mot sanksjoner og negativ medieomtale, klassifiserer risikoen og holder dette bildet oppdatert. Dette arbeidet er veletablert, og IQON gir strukturen, dataene, arbeidsflyten og dokumentasjonen som trengs for å håndtere det gjennom hele relasjonen.

Der kundebildet stopper

For et selskap i det private markedet er kunden bare halvparten av bildet. Et tegningsbidrag er penger som skal et sted. Investoren er kjent. Hva kapitalen til syvende og sist er eksponert mot, er ofte et separat spørsmål – besvart i et separat system, eller ikke besvart på en strukturert måte i det hele tatt.

Dette gapet er ikke en svikt i KYC. Det er et annet spørsmål, og det trenger et annet utgangspunkt: investeringen snarere enn kunden.

Problemet med å se gjennom strukturen

En investering ender sjelden på kjøretøyet du tegner deg i. Mellom forpliktelsen og den underliggende eksponeringen kan det være flere lag:

• et fond eller et feeder-kjøretøy

• én eller flere SPV-er

• holdingselskaper i én eller flere jurisdiksjoner

• den operative enheten eller eiendelen selv

Hvert lag har sin egen registrering, eierskap, kontrollører og motparter. Datakvaliteten avtar jo lenger ned du kommer. Noen lag er fullt dokumentert i fondsdokumenter; noen er synlige i et offentlig register; andre hviler på informasjon som forvalteren eller administratoren sitter på privat.

KYC ser gjennom kunden. KYI ser gjennom investeringen.

Hva Kjenn din investering betyr i praksis

Kjenn din investering er ikke en ny regulatorisk forpliktelse. Det er en strukturert måte å utføre arbeid som de fleste selskaper allerede forsøker å gjøre i regneark og e-post. I IQON innebærer det:

• en oversikt over investeringsstrukturen slik den er forstått i dag, lag for lag

• enheter i strukturen identifisert ved hjelp av tilgjengelige registerdata, dokumentasjon og manuell registrering

• screening og sjekk av negativ medieomtale på enhetene og personene som er relevante – ikke bare investoren

• risikoklassifisering på investeringsnivå så vel som kundenivå

• overvåking av endringer i strukturen og i enhetene innenfor den, med arbeidsflyt når en endring skaper en forpliktelse

• dokumentasjon av hva som var kjent, når, og hva som ble gjort med det

Prinsippet — Forstå hva du investerer i — gjennom strukturen og ned til den underliggende eksponeringen.

Hva det ikke hevder

Gjennomgang av strukturen er begrenset av hva som kan innhentes. Registerdekning, krav til offentliggjøring og strukturkompleksitet varierer mellom jurisdiksjoner, og noen lag gir kanskje ikke nok informasjon til å identifisere en navngitt reell rettighetshaver. IQON hevder ikke noe annet. Det registrerer hva som er fastslått, hva som gjenstår, og på hvilket grunnlag – og holder denne posisjonen oppdatert i stedet for å la den stille og rolig bli utdatert.

Poenget er ikke å produsere et perfekt eierkartkart. Det er å vite hva du har fastslått, hva du ikke har, og å kunne vise forskjellen.

Ved siden av dine eksisterende systemer

KYI er ikke en erstatning for et portefølje- eller investeringsstyringssystem. Disse systemene holder oversikt over posisjoner, verdsettelser og avkastning. IQON ivaretar compliance-perspektivet på de samme strukturene.